Ahh una cosa, el iso del umd video es de tu misma region? porque sino lo mas seguro es que sea esa la razon por la que no te funciona.
Que necesitas:
-PSP "normal" CF 3-7X M33 o superior con parche kernel 1.50 instalado.
-Plugins desactivados
-Renombras la ISO para evitar incompatibilidades (ejemplo, de "Matrix.Reloaded.(PSP.-VIDEO).UMD.iso" pasa a "MatrixReloaded.iso").
-Copias la ISO en la carpeta: ms0:/ISO/VIDEO de la Memory Stick (si no tienesla carpeta, la creas).
-En el modo Recovery, pones la opcion Configuration/UMD ISO Mode en "Normal - UMD Required". Metemos un UMD cualquiera en la PSP.
-Ejecutamos el VSHMENU (dando a Select estando en el XMB) y elegimos la opcion ISO VIDEO MOUNT. Damos a la derecha para seleccionar la ISO de Video que queramos y le damos a EXIT.
-Ahora ya tienes la ISO en el menu Video del menu de la PSP.
Prueba esos pasos y comentas